金融危機(jī)對中國燃?xì)庑袠I(yè)的影響

摘 要

1 燃?xì)獍l(fā)展現(xiàn)狀1.1 中國城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展歷史 迄今為止，中國城市燃?xì)?城市燃?xì)鈿庠粗饕ㄌ烊粴?、人工煤氣及液化石油?LPG))行業(yè)經(jīng)歷了三個階段的發(fā)展，目前處于高速增
1 燃?xì)獍l(fā)展現(xiàn)狀
1.1 中國城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展歷史
    迄今為止，中國城市燃?xì)?城市燃?xì)鈿庠粗饕ㄌ烊粴?、人工煤氣及液化石油?LPG))行業(yè)經(jīng)歷了三個階段的發(fā)展，目前處于高速增長階段。
    第一階段：起始階段(1949—1979年)這一階段，城市燃?xì)庵鸩介_始使用，但是中國的大部分地區(qū)仍以煤炭為主要工業(yè)和生活消費(fèi)燃料，燃?xì)獾钠占奥蕵O低。50年代開始，煉焦工業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了人工煤氣的應(yīng)用，1965年，LPG開始進(jìn)入生活消費(fèi)領(lǐng)域。
    第二階段：城市燃?xì)饪焖侔l(fā)展階段(1980—1995年)
    由于國家實(shí)行節(jié)能政策，并對城市節(jié)能項目提供專項資金支持，部分城市加速燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)，輸氣能力和燃?xì)馄占奥示兴岣摺?0年代開始。國內(nèi)LPG的供應(yīng)量逐步增加，作為民用燃料得到大范圍應(yīng)用，進(jìn)入90年代，沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市開始使用進(jìn)口LPG，進(jìn)一步提高了燃?xì)馄占奥?，同時滿足了當(dāng)?shù)厥袌鋈找嬖鲩L的燃?xì)庑枨蟆?/span>
    第三階段：輸氣能力高速增長階段(1996年—現(xiàn)在)
    國家開始大力投資興建燃?xì)夤芫W(wǎng)。陜京輸氣一線和二線工程、西氣東輸一線工程投產(chǎn)，二線動工，國內(nèi)輸氣能力大幅提升。隨著各地經(jīng)濟(jì)的快速增長和燃?xì)馄占奥实奶岣?，燃?xì)獗蛔鳛槿剂虾驮蠌V泛應(yīng)用于居民生活、工業(yè)、商業(yè)、汽車燃料等領(lǐng)域，推動燃?xì)庑袠I(yè)需求持續(xù)高漲，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。
1.2 天然氣需求
1997年以來，中國天然氣行業(yè)發(fā)展迅速，其增長遠(yuǎn)高于煤、原油等其它主要能源。1997年，天然氣占總能源消費(fèi)比例僅1.7%，到2007年，天然氣占總能源消費(fèi)比例約為3.5%，預(yù)計到2010年，這一比例將達(dá)到5.3%。(見圖1)
    天然氣需求旺盛的主要原因在于如下幾點(diǎn)：
   經(jīng)濟(jì)性。天然氣比眾多的替代能源都便宜。
    方便性。可以通過安全、高效的管網(wǎng)系統(tǒng)輸送，方便用戶使用。
    清潔性。天然氣是最干凈的能源之一，幾乎無污染排放物。
安全性。天然氣有較窄的爆炸范圍：比空氣輕，容易發(fā)散，且沒有毒性。
 

1.3 城市燃?xì)馐袌霭l(fā)展情況
    在天然氣的總需求中，城市燃?xì)庑袠I(yè)的增長尤為迅猛(見圖2)。2006年中國天然氣消費(fèi)總量的32%用于滿足城市燃?xì)庑枨蟆Ｄ壳爸袊鞘腥細(xì)庑袠I(yè)處于高速成長期，行業(yè)銷售收入增速遠(yuǎn)高于同期GDP增長。根據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，估計2007年—2010年我國天然氣消費(fèi)的復(fù)合增長率為20%。同時，國家為保障燃?xì)夤?yīng)和鼓勵使用清潔能源，鼓勵企業(yè)大量投資于天然氣管網(wǎng)(西氣東輸，陜京一線二線等)。并不斷提高上游開采企業(yè)的供應(yīng)能力(如四川普光氣田開發(fā)建設(shè))，為業(yè)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)張?zhí)峁┝肆己玫臈l件。自2003年城市燃?xì)夤芾眢w制改革以來，非國有資本得以進(jìn)入該行業(yè)，多種經(jīng)濟(jì)形式并存的格局提高了行業(yè)整體管理水平和盈利能力，進(jìn)一步推動了行業(yè)的發(fā)展。
1.4 城市燃?xì)庑袠I(yè)業(yè)態(tài)
    中國天然氣行業(yè)的參與者主要有三大類：首先是國家石油公司，諸如中石油、中石化、中海油。以及殼牌、BP等跨國企業(yè)，它們主要集中在上、中游領(lǐng)域，但有一些企業(yè)希望通過掌握的上游資源，打通下游分銷渠道來達(dá)成產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，其中包括中石油和AEI公司等企業(yè)。其次是香港上市公司包括港華燃?xì)?、新奧燃?xì)?、華潤燃?xì)狻⒅袊細(xì)獾?，它們主要集中在下游城市燃?xì)忸I(lǐng)域，通過對城市燃?xì)忭椖康膮⒐?、并購，進(jìn)行集團(tuán)化運(yùn)營與資源整合。這些公司通常擁有較靈活的體制和較先進(jìn)的服務(wù)與管理理念。最后，大型國有公用事業(yè)企業(yè)，如北京燃?xì)?、上海燃?xì)狻⒅貞c燃?xì)?、廣州煤氣等企業(yè)同樣實(shí)力不容小覷，它們大多立足于城市燃?xì)獍l(fā)展較成熟的大城市，雄踞一方，但尚未強(qiáng)勢擴(kuò)張。
   為緩解行業(yè)高速增長帶來的氣源瓶頸問題，一些下游燃?xì)馄髽I(yè)利用其燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)帶來的穩(wěn)定的現(xiàn)金流投資于高風(fēng)險上游領(lǐng)域。例如新奧燃?xì)庥?006年3月宣布在內(nèi)蒙古參與投資建設(shè)的煤化工項目，計劃于2009年投產(chǎn)，生產(chǎn)煤基清潔能源甲醇和二甲醚，并于2007年在上海成功研制出世界第一座商業(yè)運(yùn)營的車用二甲醚加注站。再如中國燃?xì)?007年9月宣布旗下全資子公司中燃新能源開發(fā)有限責(zé)任公司與烏審旗人民政府簽署合作協(xié)議，將在內(nèi)蒙古鄂爾多斯烏審旗境內(nèi)投資勘探開發(fā)，建設(shè)和經(jīng)營煤層瓦斯氣項目。
2 金融危機(jī)對行業(yè)的影響
2.1 金融危機(jī)的行業(yè)整體影響有限
    金融危機(jī)之初對燃?xì)庑袠I(yè)造成了一定心理沖擊，但是影響有限，主要體現(xiàn)在如下幾個方面。首先，石油和其他能源價格下降，石油價格如持續(xù)頹勢，工業(yè)企業(yè)將轉(zhuǎn)為使用油品及其他替代燃料而降低對天然氣的需求。其次，由于金融危機(jī)導(dǎo)致商業(yè)及工業(yè)用戶經(jīng)營惡化，對天然氣需求可能放緩，特別是一些外向型企業(yè)大面積減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，用氣量有所減少，但前些年供應(yīng)不足積聚的待供氣客戶挽救了市場頹勢。同時，對于民用需求降低的預(yù)測實(shí)際上并未發(fā)生，由于中國城市氣化率水平仍然不高，燃?xì)庀M(fèi)的剛性需求基本未受影響。
2.2 金融危機(jī)對燃?xì)馄髽I(yè)多元化的影響
    然而當(dāng)前形勢對城市燃?xì)馄髽I(yè)的多元化投資提出了挑戰(zhàn)。由于二甲醚價格下跌，部分燃?xì)馄髽I(yè)多元化經(jīng)營的盈利能力不容樂觀。2008年，石油價格的崩潰導(dǎo)致二甲醚的替代對象液化石油氣的價格大幅下降，帶動二甲醚的價格回落，行業(yè)的盈利能力大幅下滑，需求疲軟導(dǎo)致全行業(yè)開工率僅為20%～30%。
    此外，政府政策并不支持煤化工產(chǎn)業(yè)，2008年9月，國家發(fā)改委公布了《關(guān)于加強(qiáng)煤制油項目管理有關(guān)問題的通知》，要求除神華集團(tuán)公司煤直接液化項目和寧夏寧東煤間接液化項目外，“一律停止實(shí)施其他煤制油項目”，同時指出，一般不應(yīng)批準(zhǔn)年產(chǎn)規(guī)模在100萬t以下的甲醇和二甲醚項目，60萬t以下的煤制烯烴項目。限制煤化工項目除了因為此類項目對資源要求高(高耗能、高耗煤和高耗水)及環(huán)保方面問題外，高技術(shù)風(fēng)險也是原因之一。
    受金融危機(jī)及油價暴跌影響，多個煤化工項目已被叫停，包括殼牌叫停兩個在華項目——退出吉林油頁巖項目，還決定推遲與神華合作的寧夏煤制油項目，其根本原因在于，油價跌到一定程度后，油頁巖、煤制油等項目成本太高，已不具商業(yè)價值；在發(fā)改委叫停煤制油新項目之后，沙索與神華集團(tuán)在陜西榆林的間接煤制油項目已經(jīng)暫停；潞安集團(tuán)、伊泰集團(tuán)和兗礦集團(tuán)的煤制油項目一度受影響，投資風(fēng)險進(jìn)一步增大；城市燃?xì)馄髽I(yè)參與的眾多上游資源項目也大受影響。
    2009年9月，國務(wù)院批轉(zhuǎn)了發(fā)改委等部門《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》的通知，對煤化工的產(chǎn)能過剩提出警示，并出臺具體的方案支持產(chǎn)業(yè)改造。在控制新產(chǎn)能投放的同時，加快淘汰落后產(chǎn)能，對不合相關(guān)規(guī)定的項目一律不發(fā)放貸款，同時也不得通過發(fā)行企業(yè)債等方式融資。
2.3 燃?xì)馄髽I(yè)應(yīng)對金融危機(jī)的主要措施
    盡管影響有限，各城市燃?xì)馄髽I(yè)仍相應(yīng)采取了一系列措施應(yīng)對金融危機(jī)的潛在負(fù)面影響。主要措施包括：
    市場開拓：加強(qiáng)燃?xì)怃N售業(yè)務(wù)的發(fā)展和經(jīng)營，除了積極開拓新的項目之外，還通過擴(kuò)大已開拓市場的氣化率，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來進(jìn)一步提升業(yè)績和盈利能力。
    風(fēng)險控制及投資管控：面對金融危機(jī)影響加劇，調(diào)整投資節(jié)奏和審核標(biāo)準(zhǔn)，暫停風(fēng)險高的投資項目，如新奧基于對海外項目投資的回報率的重新評估和縮減開支的目的，暫時擱置了在越南的城市天然氣供應(yīng)、液化石油氣及二甲醚的生產(chǎn)和銷售項目。
    現(xiàn)金管理：平衡接駁費(fèi)收入和燃?xì)怃N售收入確保穩(wěn)定現(xiàn)金流，出售現(xiàn)金流欠穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，如港華2009年出售了邊際利潤較低，現(xiàn)金流亦欠穩(wěn)定的液化石油氣業(yè)務(wù)來提高公司盈利能力與現(xiàn)金流穩(wěn)定性。
    基礎(chǔ)建設(shè)：放緩資金密集型的基礎(chǔ)建設(shè)投入。
    成本控制：通過限薪，減少差旅，凍結(jié)招聘等手段嚴(yán)格控制成本。
2.4 金融危機(jī)對城市燃?xì)馄髽I(yè)的影響結(jié)果
    由于金融危機(jī)對燃?xì)獾裙檬聵I(yè)帶來的沖擊相對較小，總體來說，城市燃?xì)饨?jīng)營業(yè)務(wù)的基本面并未受影響，2008年城市燃?xì)庑袠I(yè)銷售仍保持了約30%的增長，城市燃?xì)庑袠I(yè)銷售收入由2007年的1137億元上漲到1483億元。主要原因在于：
    首先，相比發(fā)達(dá)國家，我國城市天然氣市場欠飽和、發(fā)展空間較大。隨著中國城市化進(jìn)程不斷加快，城市人口快速增加，擴(kuò)大了用氣人口的基數(shù)。同時中國家庭亦日益小型化，家庭數(shù)量的增長將導(dǎo)致城市燃?xì)饨玉g業(yè)務(wù)需求量的增加和人均燃?xì)庀M(fèi)量的增加。我國目前平均城市管道燃?xì)馐褂寐蕛H為30%左右，較發(fā)達(dá)國家乃至東南沿海一線城市80%～90%的管道燃?xì)馐褂寐噬杏芯薮蟮奶嵘臻g，為城市管道燃?xì)夤?yīng)商提供了廣闊的市場機(jī)會。
    其次，國家政策力促天然氣發(fā)展。中國政府一直努力推廣潔凈能源和可再生能源，尤其是天然氣成為各城市推廣的重點(diǎn)產(chǎn)品。“十一五”規(guī)劃要求重點(diǎn)發(fā)展天然氣，在2006年—2010年要形成全國規(guī)劃建設(shè)天然氣基干管網(wǎng)，建設(shè)天然氣管道大約1.6萬km。
    此外，國家的產(chǎn)業(yè)振興計劃為天然氣市場提供了支持。2008年底，政府出臺的4萬億的刺激經(jīng)濟(jì)方案和之后的產(chǎn)業(yè)振興計劃將加快天然氣管道輸送和液化儲運(yùn)的步伐。
    目前，主要燃?xì)夤?以上市公司為例)都保持了較好的經(jīng)營業(yè)績(見表1)。
表1 上市燃?xì)夤窘臧l(fā)展?fàn)顩r
 
毛利率
(2008)
發(fā)展?fàn)顩r
新奧燃?xì)?/span>
(圖3)
27.2%
· 2008年度中國內(nèi)地城市管道燃?xì)忭椖啃略?個，項目總數(shù)達(dá)72個，覆蓋可接駁人口增加至41644000人
· 2008年度共建成并投入運(yùn)營39座汽車加氣站，截止年底累計經(jīng)營128座汽車加氣站，銷售于汽車的氣量從2007年占總體銷售氣量的8.5%增加至2008年的13.O%
港華燃?xì)?/span>
(圖4)
19.7%
· 截止2008年底，共有管道燃?xì)忭椖?3個，LPG項目16個
· 2009年4月出售旗下液化石油氣，全力發(fā)展管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)
華潤燃?xì)?/span>
(圖5)
29.1%
· 2008年收購了7個燃?xì)忭椖浚?9年1月至今已收購9個燃?xì)庑马椖?/span>
· 公司于2008年進(jìn)行了一系列重組，先后出售了半導(dǎo)體和混凝土業(yè)務(wù)；并完成自華潤燃?xì)庥邢薰臼召彸鞘腥細(xì)夥咒N業(yè)務(wù)
中國燃?xì)?/span>
(圖6)
34%
· 截至2008年11月底，包括7個新增項目在內(nèi)，累計于17省、自治區(qū)、直轄市取得70個城市燃?xì)夤艿理椖浚?個天然氣長輸管道項目，1個煤層氣項目，1家擁有天然氣勘探權(quán)的天然氣公司以及l(fā)家擁有35家子公司的液化石油氣集團(tuán)公司
來源：公司年報
 
3 城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展前景
3.1 行業(yè)發(fā)展主要驅(qū)動因素以及市場預(yù)測
    受國家政策支持和需求快速增長等多方面因素的推動，中國城市燃?xì)庑袠I(yè)未來發(fā)展的前景良好。未來行業(yè)的主要驅(qū)動因素包括以下方面。
3.1.1城市化進(jìn)程仍在繼續(xù)
隨著我國城市化進(jìn)程不斷加快(見圖7)和城市家庭小型化(見圖8)趨勢，城市用氣人口和人均燃?xì)庀M(fèi)量快速增加(特別是二線城市的城市化和工業(yè)化)。目前城市平均氣化率程度僅為30%，市場遠(yuǎn)未飽和。
 
3.1.2基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善
    隨著國內(nèi)輸氣管道的大規(guī)模建設(shè)和土庫曼斯坦、緬甸管道氣和東部沿海LNG資源的引進(jìn)，橫跨東西、縱貫?zāi)媳钡娜珖烊粴膺\(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)將在2010年后形成。屆時，我國將形成多氣源(國產(chǎn)氣、進(jìn)口管道氣、進(jìn)口LNG)、多管線相互調(diào)劑、聯(lián)合供氣的格局。2007年發(fā)布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》將輸油(氣)管道、油(氣)庫的建設(shè)、經(jīng)營列為“鼓勵”類，并取消了中方必須控股的規(guī)定。
    全國天然氣網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國多條輸氣干線聯(lián)絡(luò)管道相繼建成，基本形成了干線輸氣管網(wǎng)，區(qū)域管網(wǎng)系統(tǒng)也正趨于完善。目前，東西方向的主要輸氣管道不僅包括西氣東輸管道，而且還包括陜京線、陜京二線和忠武線；南北方向的主要輸氣管道包括冀寧管道和淮武管道等。這些干線輸氣管道相互交織，初步形成了我國天然氣管網(wǎng)系統(tǒng)。
    儲氣庫建設(shè)方面，根據(jù)中國天然氣資源與市場的匹配及未來積極利用海外天然氣戰(zhàn)略部署，中國將形成四大區(qū)域性聯(lián)網(wǎng)協(xié)調(diào)的儲氣庫群，包括東北儲氣庫群，長江中下游儲氣庫群，華北儲氣庫群和珠江三角洲LNG地下儲氣庫群。中國儲氣庫發(fā)展和完善，將會給中國能源地下儲存帶來革命性的變化，天然氣儲氣庫將從調(diào)峰型向戰(zhàn)略儲備型延伸及發(fā)展。
3.1.3市場化的定價機(jī)制逐步形成
    最近幾年，中國的天然氣定價機(jī)制不斷發(fā)展變化。2005年以前，實(shí)施計劃內(nèi)、計劃外天然氣雙軌制價格。
    2005年12月26日，國家發(fā)改委正式公布了天然氣價格統(tǒng)一定價的天然氣價格形成機(jī)制。天然氣價格不再固定。而是根據(jù)可替代能源價格變化情況每年調(diào)整一次，同時，將天然氣出廠價格歸并為一檔氣、二檔氣兩檔價格，在3至5年過渡期內(nèi)，一檔氣價暫不隨可替代能源價格變化調(diào)整。
    2007年11月，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整天然氣價格有關(guān)問題的通知》，為限制工業(yè)用天然氣過快增長，以及汽車用天然氣的盲目發(fā)展，將針對工業(yè)用戶的天然氣出廠基準(zhǔn)價格上調(diào)0.4元/m3。
目前，正在進(jìn)行中的第三次天然氣價格改革有望形成市場化的氣價，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)氣價與國際市場的接軌。(見圖9)
 
    盡快建立反映市場供求關(guān)系和可替代能源價格變化的天然氣價格形成機(jī)制，理順國內(nèi)天然氣價格，已成為國內(nèi)天然氣價格改革的必然趨勢。今年，國家發(fā)改委正組織專家，對天然氣價格改革方案進(jìn)行論證。改革方案與國際天然氣價格逐漸接軌的大方向已經(jīng)確定。伴隨國家對能源價格改革步伐的加快以及土庫曼斯坦的天然氣即將通過西氣東輸二線進(jìn)入國內(nèi)，市場化的定價機(jī)制改革勢在必行。
3.1.4能源及環(huán)保政策不斷完善
    中國政府積極推動能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力推廣使用清潔能源，推動中國走可持續(xù)發(fā)展之路，這都有利于天然氣等清潔能源的發(fā)展。2009年1月開始實(shí)施的《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》規(guī)定國家鼓勵和支持企業(yè)使用高效節(jié)油產(chǎn)品。電力、石油加工、化工、鋼鐵、有色金屬和建材等企業(yè)，必須在國家規(guī)定的范圍和期限內(nèi)，以潔凈煤、石油焦、天然氣等清潔能源替代燃料油，停止使用不符合國家規(guī)定的燃油發(fā)電機(jī)組和燃油鍋爐。近年陸續(xù)出臺了一批相關(guān)政策與規(guī)定。
    2004年出臺《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，避免重復(fù)建設(shè)，無序競爭。
    2007年出臺的《天然氣利用政策》確保了天然氣優(yōu)先用于城市燃?xì)獾脑瓌t。
    2009年《燃?xì)夤芾項l例》征求意見，旨在加強(qiáng)燃?xì)夤芾?，保障燃?xì)夤?yīng)，促進(jìn)燃?xì)馐聵I(yè)發(fā)展。
    2009年出臺了《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》。明確規(guī)定重點(diǎn)能源消耗工業(yè)用戶必須用天然氣等清潔能源替代高污染能源如石油等，再加上年內(nèi)中國政府進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)節(jié)能減排效果，并作為地方政府的重要考核指標(biāo)，天然氣這種高效、清潔的能源成為消費(fèi)者的首選能源之一。
綜上所述，我國天然氣行業(yè)未來幾年仍將保持高速增長。國家發(fā)改委能源局油氣處預(yù)測未來天然氣需求仍將保持快速增長，2010年天然氣需求將達(dá)到1400億m3，2020年將達(dá)到2037億m3，2010年至2020年復(fù)合增長率達(dá)到8%(見圖10)。此外，天然氣在中國能源消費(fèi)總量構(gòu)成中的占比逐年提高，預(yù)計到2010年將達(dá)到5.3%，到2020年將達(dá)到10%(見圖11)。
 

3.2 城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展主要趨勢
    結(jié)合發(fā)達(dá)國家的城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展情況及中國市場現(xiàn)狀，中國城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)以下趨勢。
    首先，由建設(shè)向經(jīng)營轉(zhuǎn)變。國內(nèi)地級城市燃?xì)忭椖繉⒃谖磥?到5年被幾大主要跨區(qū)域城市燃?xì)膺\(yùn)營商加速整合。新建項目步伐可能放緩，各燃?xì)夤緦⒏鼘Ｗ⒂趯ΜF(xiàn)有項目的經(jīng)營。提高公司管理水平、拓展管道燃?xì)鈶?yīng)用領(lǐng)域?qū)⒅鸩匠蔀楦魅細(xì)馄髽I(yè)的工作重點(diǎn)。例如新奧管理層表明將放緩相關(guān)收購計劃而專注于有機(jī)增長；港華也表明將立足于公司現(xiàn)有的項目提升服務(wù)水平，增加高毛利業(yè)務(wù)在收入中的比率，增強(qiáng)盈利能力。
    其次，由供氣向服務(wù)轉(zhuǎn)變。提升服務(wù)水平，成為能源服務(wù)商和各燃?xì)夤静顒e化的重要手段。例如港華燃?xì)馓岢?ldquo;優(yōu)質(zhì)服務(wù)計劃”；新奧致力成為一流的能源服務(wù)商，截至2008年底，已和11個城市簽訂了合作框架協(xié)議，旨在為這些城市提供有針對性的清潔能源利用實(shí)施規(guī)劃和節(jié)能減排方案.提供高效的能源服務(wù)。
    最后，由擴(kuò)張沖動向風(fēng)險管控的相關(guān)多元化業(yè)務(wù)擴(kuò)張。各企業(yè)將開展更為審慎的多元化投資而不是一味地追求規(guī)模擴(kuò)張。由于液化石油氣的價格不穩(wěn)定以及該業(yè)務(wù)的投資回報不佳等原因，港華燃?xì)饨诔鍪哿似湟夯蜌鈽I(yè)務(wù)以提高公司的盈利能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定性。同時，城市燃?xì)馄髽I(yè)在進(jìn)行上游風(fēng)險投資(如煤化工)時，也更為謹(jǐn)慎，風(fēng)險管控意識增強(qiáng)。
3.3 城市燃?xì)庑袠I(yè)未來發(fā)展的不確定性因素
    然而，市場和政策的不確定性仍然存在，對燃?xì)庑袠I(yè)未來發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。
3.3.1市場化程度與定價機(jī)制
    市場化程度及定價機(jī)制存在不確定性，發(fā)改委正論證6套天然氣價改方案，與國際天然氣價格逐漸接軌的大方向已經(jīng)確定，但是最后的定價機(jī)制方案尚未出臺，特別是西氣二線。新LNG項目(與石油價格掛鉤)的具體定價尚不確定。
    雖然國家發(fā)改委官員2009年5月14日證實(shí)，國家發(fā)改委已經(jīng)上報了天然氣價格改革方案，等待國務(wù)院的批復(fù)。但是，從目前市場信息來看，天然氣價改方案并未將天然氣價格完全市場化，而是同成品油定價方案類似，由政府出臺指導(dǎo)價格，將天然氣價格與國際油價間接接軌。
    就目前來說，可行的定價方式包括一氣一價、區(qū)域定價以及其他定價方式。一氣一價是最為方便的辦法，而且可以最大程度地降低終端價格普調(diào)。另外一個比較可行的辦法是分區(qū)定價。即由政府確定一個價格中心地區(qū)的指導(dǎo)價，然后其他地區(qū)參照該地區(qū)確定價格。這是由中國天然氣資源的分布格局決定的，中國天然氣氣源分布很不均衡，由于管道等設(shè)施的投資成本和輸送成本，造成了不同地區(qū)之間天然氣價格懸殊。此外，也有業(yè)內(nèi)人士主張進(jìn)口天然氣與國產(chǎn)天然氣的價格對接采用“加權(quán)平均”的形式，對不同氣源到門站的價格進(jìn)行加權(quán)平均。加權(quán)平均價得到了參與油氣開發(fā)和管道運(yùn)輸?shù)纳?、中游公司的普遍認(rèn)同，但是也有觀點(diǎn)認(rèn)為加權(quán)平均看起來是與國際價格對接掛鉤，但操作很復(fù)雜，實(shí)際上做不到。
3.3.2城市燃?xì)馔顿Y行為
    大中城市燃?xì)馔顿Y政策存在不確定性。在金融危機(jī)及中國城市燃?xì)馐袌鲩L期看好的大背景以及不同政策的引導(dǎo)與驅(qū)動之下，外資燃?xì)馄髽I(yè)，其他行業(yè)資金等不同類型的資金對城市燃?xì)庑袠I(yè)的投資態(tài)度及行為都將發(fā)生變化，并對市場帶來影響。
    根據(jù)國家發(fā)改委、商務(wù)部2007年聯(lián)合頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，目前“大中城市燃?xì)?rdquo;被列為限制類外商投資產(chǎn)業(yè)。但是。國外企業(yè)的潛在市場進(jìn)入依然可能?；蛟S將由此改變未來的行業(yè)格局。同時，隨著行業(yè)發(fā)展逐步走向規(guī)范化，中國城市燃?xì)庑袠I(yè)也需要外資企業(yè)先進(jìn)的管理體系以及整合所需要的資金來進(jìn)一步帶動行業(yè)的發(fā)展。近年來，國外燃?xì)馄髽I(yè)已著意開拓中國市場。2005年初，BP正式宣布完成對中山市燃?xì)庥邢薰镜氖召?，以拓展其在華的液化石油氣業(yè)務(wù)；2005年1月，中國燃?xì)庑寂c新加坡政府全資擁有的城市燃?xì)夤?City Gas Pte Ltd)簽署合作意向；2006年12月，韓國最大的燃?xì)夥咒N集團(tuán)——韓國SK集團(tuán)與中石化山東實(shí)華天然氣有限公司及膠南市簽訂三方合作協(xié)議，共同開發(fā)該市部分區(qū)域的天然氣業(yè)務(wù)，項目總投資額為2500萬美元；2007年3月，韓國SK集團(tuán)宣布與中國燃?xì)饪毓捎邢薰境闪⒁患液腺Y企業(yè)，主要開發(fā)中國的下游燃?xì)忭椖浚?008年，亞洲能源巨頭印度燃?xì)夤?GAIL)和中國燃?xì)饩统薪颖本┑膲嚎s天然氣項目磋商細(xì)節(jié)。美國AEI能源公司已經(jīng)在世界多個地方整合天然氣業(yè)務(wù)，目前也已通過2008年收購的子公司通達(dá)和新華聯(lián)在中國進(jìn)行天然氣分銷。
    此外，金融風(fēng)暴前后，各種資金對城市燃?xì)庑袠I(yè)的投資態(tài)度也發(fā)生改變。由于燃?xì)庑袠I(yè)的周期性不像鋼鐵、礦產(chǎn)那么明顯，具有一定的穩(wěn)定性，在金融風(fēng)暴的背景下，有可能會吸引一些避險資金的投入以尋求穩(wěn)定的回報。這些投資可能在未來經(jīng)濟(jì)大勢發(fā)生變化時出現(xiàn)撤資等行為，給行業(yè)帶來潛在的波動風(fēng)險。
3.3.3石油集團(tuán)的縱向整合
    在面臨國外競爭者的同時，城市燃?xì)庑袠I(yè)目前面臨的最大影響和挑戰(zhàn)來自于上游石油集團(tuán)的縱向整合。以中石油為代表的石油巨頭開始大舉進(jìn)入城市燃?xì)庑袠I(yè)，這對于國有燃?xì)夤疽约耙韵掠螛I(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的民營燃?xì)饧瘓F(tuán)，都將帶來前所未有的沖擊。
    中石油城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)始于上個世紀(jì)90年代末，當(dāng)時中石油管道局通過旗下的中油中泰投資有限公司進(jìn)行城市燃?xì)忸I(lǐng)域的運(yùn)作，把城市燃?xì)庾鳛樾庐a(chǎn)業(yè)。直到2004年12月6日，中石油才成立第一家獨(dú)資的城市燃?xì)鈱I(yè)化公司。此后幾年，中石油管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)逐步擴(kuò)大，到2008年，中石油昆侖燃?xì)庥邢薰境闪?，是中石油城市燃?xì)膺\(yùn)營的專業(yè)化公司，公司首次注冊資本金30.6億元。目前，昆侖燃?xì)庖言谌珖?3個省、市、自治區(qū)的50多個大中城市運(yùn)營和開發(fā)了近100個項目，建成高、中壓管道2000多km，城市管網(wǎng)3000多km，年供氣規(guī)模達(dá)50億m3以上。
    事實(shí)上，除中石油之外，近年來另外兩家國有石油巨頭也對燃?xì)饨K端市場非常重視。2004年4月，中海油與國內(nèi)民營企業(yè)新奧燃?xì)狻＿_(dá)成框架合作協(xié)議，為其大力開展的進(jìn)口LNG項目尋求穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò)。2004年11月，中石化則與中國燃?xì)夂炇鹆藨?zhàn)略合作協(xié)議，中石化以每股0.61港元的價格收購了中國燃?xì)獾?.1億新股，成為中國燃?xì)獾牡诙蠊蓶|。
    石油集團(tuán)之所以能夠進(jìn)入下游城市配氣領(lǐng)域，其中重要的原因就是其掌握的氣源。石油企業(yè)燃?xì)赓Y產(chǎn)整合完成后，對民營燃?xì)夤镜臎_擊必然會進(jìn)一步加大。未來民營燃?xì)馄髽I(yè)可能會繼續(xù)通過置換資源的方式讓出部分市場，與中石油合作生存。不過部分城市燃?xì)馄髽I(yè)也認(rèn)為，由于城市燃?xì)馓卦S經(jīng)營的區(qū)域壟斷性質(zhì)，中石油等企業(yè)的進(jìn)入不會造成現(xiàn)有市場格局的根本變化。
    盡管如此，石油企業(yè)進(jìn)入下游城市燃?xì)庑袠I(yè)也遇到了來自多方面的反對聲音，對石油企業(yè)在城市燃?xì)忸I(lǐng)域發(fā)展也帶來些許不確定性。首先，地方政府一般控股當(dāng)?shù)爻鞘泄檬聵I(yè)，這與石油集團(tuán)的控股要求產(chǎn)生一定的矛盾。同時，地方政府對強(qiáng)勢的石油集團(tuán)控制當(dāng)?shù)毓檬聵I(yè)企業(yè)具有一定的抵觸情緒。此外，市場經(jīng)營者也對石油集團(tuán)進(jìn)入終端市場提出了異議，根據(jù)最新出臺的《反壟斷法》，指出其有濫用市場支配地位之嫌，并對其可能依靠內(nèi)部交易帶來非正當(dāng)競爭優(yōu)勢表示擔(dān)憂。同時，部分經(jīng)營者也表示，由于城市燃?xì)鈱儆诜?wù)密集型行業(yè)并且具有很高的管理要求，石油集團(tuán)是否能夠解決其存在的冗員過多、管理粗放的問題還有待于市場的進(jìn)一步驗證。
4 小結(jié)
    總之，未來天然氣在一次能源消費(fèi)中的比例將逐步升高，以天然氣為主的城市燃?xì)庑袠I(yè)將繼續(xù)保持快速的發(fā)展勢頭，給行業(yè)內(nèi)各種不同類型的經(jīng)營企業(yè)帶來更多機(jī)會。
    由于城市燃?xì)庑袠I(yè)自身的穩(wěn)定性、較大的發(fā)展空間以及國家政策的支持，此次金融危機(jī)對城市燃?xì)庑袠I(yè)的整體影響有限。但是受到的油價下跌以及國家出臺對煤化工行業(yè)進(jìn)行限制政策的影響，部分進(jìn)行多元化嘗試的企業(yè)面臨多元化經(jīng)營業(yè)績下滑的問題。盡管如此，大部分燃?xì)馄髽I(yè)通過市場開拓、風(fēng)險控制及投資管理、現(xiàn)金管理、放緩基礎(chǔ)建設(shè)以及控制成本等方法盡力減少了負(fù)面影響。主要的燃?xì)馍鲜泄緲I(yè)績表現(xiàn)良好。
    受到城市化進(jìn)程持續(xù)、基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善、市場定價機(jī)制發(fā)展以及能源及環(huán)保政策不斷完善等因素驅(qū)動，未來中國城市燃?xì)馐袌霭l(fā)展前景向好。并呈現(xiàn)出由建設(shè)向經(jīng)營轉(zhuǎn)變、由供氣向服務(wù)轉(zhuǎn)變、由現(xiàn)金流向“現(xiàn)金流+利潤率提升”轉(zhuǎn)變以及由擴(kuò)張沖動向風(fēng)險管控的相關(guān)多元化擴(kuò)展轉(zhuǎn)變等發(fā)展趨勢。但與此同時，市場化定價程度與定價機(jī)制的不確定性，城市燃?xì)馔顿Y行為的變化以及石油集團(tuán)的縱向整合也向未來城市燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展提出了挑戰(zhàn)并埋下了潛在的不確定因素。
 
(本文作者：班德 程鵬 蘇苗苗 王海萌 科爾尼企業(yè)咨詢有限公司)